搵人買比搵錢容易

節錄自－[July 24] 孔少林原是物語

eBay行政總裁韋特曼接受訪問，記者集中問關於eBay在2005年收購Skype「究竟」帶來什效益，韋特曼的答案令人吃驚─ 「We’ll figure it out」、「There’s something there」、「We already have some ideas」。她支吾以對的答案，意思表面上跟陳方安生的「見步行步」差不多，但陳太說這句話內裏似乎胸有成竹，早有後，而韋特曼卻是茫無頭緒。 　　

EBay於2005年9月斥資二十六億美元收購網上電話服務商Skype，這宗交易引起極大爭議，因為Skype是典型「找不到賺錢模式」的科網公司─全球用戶近一億人，但付款者寥寥可數；2005年Skype營業額不足一億美元，收購價代表市「營」率逾二十六倍！ 　　

eBay收購Skype當然搬出一大堆「協同效應」，例如eBay競投買賣二方可用話音交易，或在網上打電話聯絡對方，索取進一步資料。實際上，eBay會員遍布全球，存在語言、時差等問題，況且買家大都怕麻煩去聯絡對方，不想拋頭露面，所以選用在網上進行交易，這也是eBay過去成功之道。 eBay至今仍未全面向會員推出Skype服務，只在局部市場作試點，所謂「協同效應」，暫時是空中樓閣。 　　

Skype是典型「好睇唔好食」的科網公司，永遠「看明天」─「有了用戶（或眼球）後，我們一定找到賺錢方法。」這類公司的特點是無甚策略，管理層邊做邊變陣，總之變到賺到錢，或者變到被人收購。 　　

投資者本以為韋特曼是科網業較踏實、謹慎的企管人，她多年來主要憑內部增長發展eBay規模，不被併購熱潮迷倒，但最後也墮入「協同效應」陷阱。韋特曼未來一段時間最大挑戰就是為收購Skype作出實實在在的交代，傳媒已開始不耐煩，相信股東的耐性也好不了多少。　 　

我近日留意到另一間「永遠看明天」的科網公司，就是令「巴士阿叔」聲名大噪的錄象網站YouTube。YouTube瀏覽人次寵大，收入低微，但市場人士一致認為YouTube未來收入潛力甚大，總之「有用戶就一定有錢搵」。我看YouTube找到如韋特曼的「協同效應」追求者買起的機會比賺到錢高得多，YouTube管理層應集中火力向這方向進發。